2.22%――這是5月份偏股型基金占當(dāng)月新發(fā)基金份額的占比，這是基金公司偏股型基金發(fā)行占新基金發(fā)行比例史上第二低。去年12月份，基金當(dāng)月成立的偏股型基金占全月新發(fā)基金的份額的比例創(chuàng)下1%的紀(jì)錄。
而從1-5月份的新基金發(fā)行來(lái)看，2013年，是基金棄“股”從“固”最兇猛的一年。1-5月份，新基金共計(jì)募集3000億元，其中偏股型基金募集量合計(jì)347.8億元(不包括封閉式)，占比12.5%。固定收益類產(chǎn)品如債券型基金和貨幣型基金繼續(xù)成為市場(chǎng)最熱賣的產(chǎn)品。
與此同時(shí)，基金行業(yè)的非公募業(yè)務(wù)也在高速發(fā)展。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至4月底，基金行業(yè)非公募業(yè)務(wù)凈值已經(jīng)達(dá)到了9059億元，占全部?jī)糁档谋壤噬?4.26%；去年年底，這一比例還只有20.88%。
基金行業(yè)發(fā)跡于股市投資，發(fā)跡于公募產(chǎn)品，但從趨勢(shì)來(lái)看，基金公司越來(lái)越“不務(wù)正業(yè)”了。
公募惡化信息源:普寧人才網(wǎng)_www.plrcw.cn_雄鷹標(biāo)志
在基金行業(yè)中，權(quán)益類型的基金已經(jīng)越來(lái)越不受待見。
“這和目前的市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。”北京某基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)表示，基金公司普遍會(huì)針對(duì)市場(chǎng)當(dāng)下喜好設(shè)計(jì)、發(fā)行產(chǎn)品，無(wú)論是從公司利益還是渠道方面都有好處。信息源:普寧招聘網(wǎng)_www.plrcw.cn_雄鷹標(biāo)志
當(dāng)熊市持續(xù)時(shí)，新發(fā)權(quán)益類基金的發(fā)行占比是不斷下降的。2005年，權(quán)益類基金占比從2001年的100%一度下降至36.71%；2006年，市場(chǎng)上漲，權(quán)益類基金占比即可恢復(fù)至83.2%。
2008年，市場(chǎng)再迎熊市，新發(fā)權(quán)益類基金占比跌至33.68%的當(dāng)時(shí)歷史新低，但次年就恢復(fù)到了86.24%。
此后，新發(fā)權(quán)益類基金的占比不斷下降，2010年至2013年前五個(gè)月，新發(fā)權(quán)益類基金規(guī)模占比分別為64.16%、46.21%、18.45%、12.83%。如果按照5月份的趨勢(shì)來(lái)看，2013年新發(fā)權(quán)益類基金占比跌破10%也不是沒有可能。
2012年年底，權(quán)益類產(chǎn)品凈值占公募凈值比例首次跌破60%至59.73%；根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年4月份，權(quán)益類基金凈值占比進(jìn)一步降至58.65%。但從公募基金總規(guī)模來(lái)看，4月底為2.828萬(wàn)億元、2012年年底為2.866萬(wàn)億元，只下降了0.38萬(wàn)億元。
公募凈值結(jié)構(gòu)的變化意味著，有更多資金從公募基金流出，剩下的資金也在從權(quán)益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品。但由于權(quán)益類產(chǎn)品給基金公司帶去的利潤(rùn)高于固定收益類產(chǎn)品?；鸸驹诠紭I(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況仍在不斷惡化，這或許對(duì)基金公司全年的盈利狀況產(chǎn)生壓力。
從作為基金公司股東的上市公司、證券公司、信托公司等2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中窺探基金公司的收益情況可以發(fā)現(xiàn)，在可比的42家基金公司中，去年有30家實(shí)現(xiàn)盈利，另有3家不可比公司實(shí)現(xiàn)盈利；但從利潤(rùn)規(guī)?？?，去年42家公司整體盈利51.67億，相較2011年62.30億的水平大幅下降。從目前的數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年的情況可能更糟。
進(jìn)一步，基金公司的股東開始不滿基金公司的表現(xiàn)，對(duì)管理層施壓。不久前，有媒體對(duì)公司股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況是否干預(yù)做了一個(gè)調(diào)查。在回答該問(wèn)題的34家基金公司中，有14家公司認(rèn)為股東過(guò)度干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)，占比達(dá)到了41.18%；11家公司認(rèn)為董事長(zhǎng)過(guò)度干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)，占比達(dá)到了32.35%；另外，有4家基金公司同時(shí)選擇了股東和董事長(zhǎng)過(guò)度干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)。
基金公司股東和管理層之間的矛盾將引起基金公司管理層的動(dòng)蕩，進(jìn)而影響基金公司的團(tuán)隊(duì)和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。近幾年，越來(lái)越多的公司總經(jīng)理等高管離職，和業(yè)績(jī)變差不無(wú)關(guān)系。
私募業(yè)務(wù)搶誰(shuí)飯碗
觀察整個(gè)基金行業(yè)，公募業(yè)務(wù)向固定收益類轉(zhuǎn)移的同時(shí)，行業(yè)中興起另一個(gè)潮流就是公募業(yè)務(wù)向私募業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。
2012年年末，基金公司總資產(chǎn)凈值為36225.52億元，其中非公募為7564.52億元，占比20.88%；2013年4月結(jié)束，基金公司總資產(chǎn)凈值升至37346.30，但增加值主要來(lái)自非公募業(yè)務(wù)，凈值達(dá)到了9059.66，占比達(dá)到了24.26%。
尤其是專項(xiàng)子公司開業(yè)后，基金公司專戶業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。
“我們公司專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)和公募業(yè)務(wù)旗鼓相當(dāng)了。”2010年成立的深圳某基金公司人士透露。
在許多基金行業(yè)人士看來(lái)，基金的專戶子公司獲許開展業(yè)務(wù)是讓基金公司得到了和信托、券商資管平起平坐的資格。截至5月底，信托規(guī)模接近10萬(wàn)億元，券商資管規(guī)模突破3萬(wàn)億元。兩類資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)，是基金公司資產(chǎn)總規(guī)模的3.6倍。
于是基金公司高薪挖人，信托公司有經(jīng)驗(yàn)的信托經(jīng)理都成為獵頭公司關(guān)注的對(duì)象。
然而，從實(shí)施效果來(lái)看，基金公司專戶子公司并未給整個(gè)行業(yè)帶去太多增量，反而殺敵一萬(wàn)自損三千。
深圳一家合資基金公司人士介紹，該公司設(shè)立子公司后，開展類信托的專戶業(yè)務(wù)。但是公司銷售團(tuán)隊(duì)并未分開，銷售團(tuán)隊(duì)對(duì)公募業(yè)務(wù)的銷售變松懈了。其原因是專戶業(yè)務(wù)給予的銷售激勵(lì)更多，并且難度更低。
據(jù)了解，基金公司從事類信托業(yè)務(wù)后，銷售激勵(lì)水漲船高。為了開拓市場(chǎng)，基金公司打出了40%以上的獎(jiǎng)勵(lì)。據(jù)深圳某基金公司人士透露，基金公司的銷售人員甚至有將公募客戶向?qū)暨w移的做法。
許多新基金公司也將專戶作為主要業(yè)務(wù)。在基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2012年行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)中，就有發(fā)現(xiàn)，去年成立的紅塔紅土、英大基金都率先發(fā)展專戶業(yè)務(wù)。
2013年共成立7家新基金公司，即華潤(rùn)元大、中原英石、江信基金、前海開源、東?；?、中加基金、興業(yè)基金。其中，江信基金和東海基金的專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)有所動(dòng)作，前者專戶產(chǎn)品已參與皖能電力(7.12,0.00,0.00%)、普洛藥業(yè)(14.95,0.09,0.61%)和中糧屯河(6.29,-0.02,-0.32%)定向增發(fā)；后者專戶產(chǎn)品參與怡亞通(7.16,-0.03,-0.42%)定向增發(fā)。這兩家基金公司都未發(fā)行公募產(chǎn)品。
在基金行業(yè)業(yè)務(wù)重心的轉(zhuǎn)移過(guò)程中，基金行業(yè)已經(jīng)不是當(dāng)年的那塊“凈土”，這對(duì)公募基金的投資者而言，未必是件好事。在過(guò)去，基金公司所要做的就是提升投研能力，尤其是證券投研能力，但現(xiàn)在，基金公司精力變得分散。事實(shí)上，今年以來(lái)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)好的公司多是在多元化發(fā)展較為謹(jǐn)慎的。
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