蘇渝
中國銀行董事長肖鋼近日提醒金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)防理財(cái)產(chǎn)品成為“龐氏騙局”。他認(rèn)為，目前銀行發(fā)行的“資金池”運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，由于期限錯(cuò)配，要用“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付，本質(zhì)上是“龐氏騙局”。肖鋼說這話并非無的放矢，最近，先有華夏銀行委托理財(cái)因巨損引發(fā)群體投訴，12月13日又曝出建行代銷的建信證大金牛增長集合資金信托計(jì)劃（1期）賬面浮虧超過50%，投資者質(zhì)疑該產(chǎn)品在設(shè)計(jì)之初就是一個(gè)陷阱。
我們姑且不去評判上述銀行委托理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)糾紛的是非曲直，只分析上市公司去委托理財(cái)可能產(chǎn)生的不良后果。
今年以來，在內(nèi)需不暢、實(shí)業(yè)難做的大背景下，上市公司利用閑置資金投資的現(xiàn)象多了起來，非金融類上市公司熱衷于從事金融投資，在資本市場做“影子銀行”的不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，兩市共有136家上市公司發(fā)布委托貸款公告共268份，涉及委托理財(cái)金額超過400億元。委托貸款年利率最低的為12%，最高則達(dá)到24.5%，遠(yuǎn)高于一些上市公司做實(shí)業(yè)的回報(bào)率。比如時(shí)代出版就曾發(fā)公告稱：公司與交通銀行安徽省分行簽署委托貸款總協(xié)議，將自有資金6000萬元委托交通銀行安徽省分行貸款，委托貸款年利率高達(dá)24.5%。
不僅僅是資金充裕的公司，連資金緊缺的公司也加入了這個(gè)行列。聯(lián)發(fā)股份剛發(fā)行了8億元公司債，便立馬投資5億元買理財(cái)產(chǎn)品。此舉受到了投資者的廣泛質(zhì)疑：公司發(fā)債是搞實(shí)業(yè)還是去放高利貸？不僅投資者質(zhì)疑，監(jiān)管層也敲起了警鐘：今年8月，上交所專門就上市公司委托理財(cái)發(fā)布報(bào)告，稱上市公司利用閑置資金投資理財(cái)和委托貸款容易造成經(jīng)濟(jì)實(shí)體的空心化和虛擬化，同時(shí)，信息源:免費(fèi)招聘網(wǎng)_www.rcxx.com_淘才招聘網(wǎng)
高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)成為急需資金企業(yè)難以承擔(dān)之重，容易造成貸款難還，從而加劇信貸風(fēng)險(xiǎn)。
上市公司委托理財(cái)遭遇“龐氏騙局”引發(fā)訴訟的案例比比皆是。比如：st波導(dǎo)通過交通銀行寧波分行奉化支行向青海中金提供委托貸款9000萬元，結(jié)果逾期未還打了水漂。又比如：今年4月，亞星錨鏈宣布終止總額2.5億元、為期18個(gè)月的信托理財(cái)，原因是作為借款人的中技實(shí)業(yè)未能支付2012年一季度利息，為確保資產(chǎn)安全，亞星錨鏈只得將其告上法庭。信息源:免費(fèi)人才網(wǎng)_www.rcxx.com_淘才招聘網(wǎng)
正如肖鋼所提醒的那樣，上市公司委托理財(cái)必須謹(jǐn)防“龐氏騙局”。上市公司熱衷于從事金融投資，看似短期內(nèi)能為企業(yè)創(chuàng)造巨額利潤，卻面臨血本無歸的巨大風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范和制約上市公司“不務(wù)正業(yè)”的理財(cái)行為，引導(dǎo)其把有限的資金投入到實(shí)業(yè)中去，才是一條正路.
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